國(guó)家今日公布2019年上半年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)。統(tǒng)計(jì)顯示，上半年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值450933億元，同比增長(zhǎng)6.3%，其中二季度為6.2%。國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持在合理區(qū)間。同一時(shí)間公布的6月份的工業(yè)、投資、消費(fèi)等主要數(shù)據(jù)都出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，說(shuō)明市場(chǎng)信心在逐步恢復(fù)，經(jīng)濟(jì)韌性不斷增強(qiáng)。 在外部環(huán)境持續(xù)錯(cuò)綜復(fù)雜的情況下，內(nèi)需拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的巨大潛力充分體現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)大韌性。上半年，消費(fèi)、投資、出口三架馬車對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率分別為60.1%、19.2%和20.7%。內(nèi)需繼續(xù)成為推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主動(dòng)力，是保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行的“穩(wěn)定器”和“壓艙石”。 中國(guó)經(jīng)濟(jì)的韌性還體現(xiàn)在新老產(chǎn)業(yè)、新舊動(dòng)能的升級(jí)和轉(zhuǎn)換的過(guò)程中，新興產(chǎn)業(yè)及時(shí)輸送的能量和推動(dòng)力。工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)在加快推進(jìn)，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)和裝備制造業(yè)發(fā)展勢(shì)頭良好。

上半年全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.0%，增速比一季度回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。工業(yè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值同比增長(zhǎng)7.7%，快于規(guī)模以上工業(yè)1.7個(gè)百分點(diǎn)。高技術(shù)制造業(yè)增加值同比增長(zhǎng)9.0%，快于規(guī)模以上工業(yè)3.0個(gè)百分點(diǎn)，占全部規(guī)模以上工業(yè)比重為13.8%，比上年同期提高0.8個(gè)百分點(diǎn)。 投資方面，上半年全國(guó)固定資產(chǎn)投資299100億元，同比增長(zhǎng)5.8%，增速比1-5月份提高0.2個(gè)百分點(diǎn)。投資結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)優(yōu)化趨勢(shì)，社會(huì)領(lǐng)域的投資、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資、制造業(yè)技術(shù)改造的投資都保持在10%以上的較好的水平。從6月份的數(shù)據(jù)來(lái)看，1-6月份基礎(chǔ)設(shè)施投資增長(zhǎng)有所加快，制造業(yè)投資增速近兩個(gè)月也是小幅回升，說(shuō)明前期一系列促投資、降本增效的政策已經(jīng)在產(chǎn)生作用，預(yù)計(jì)下半年政策效果可能會(huì)繼續(xù)顯現(xiàn)。 

對(duì)于下半年，我們認(rèn)為，盡管經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，增速存在“”預(yù)期，但也無(wú)需過(guò)度悲觀。 ，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的積極因素正在積累并增多，比如，“三駕馬車”的運(yùn)行總體平穩(wěn)；就業(yè)、消費(fèi)和收入增長(zhǎng)基本同步；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、需求結(jié)構(gòu)和外貿(mào)結(jié)構(gòu)優(yōu)化效果逐漸顯現(xiàn)。 第二，經(jīng)濟(jì)目前大的韌性還是在于改革所釋放的紅利。新一輪下國(guó)內(nèi)市場(chǎng)正在不斷地壯大，下半場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的韌性和政策的回旋空間依然很大，全年6.0%-6.5%的增長(zhǎng)目標(biāo)基本可控。 第三，對(duì)于鋼鐵行業(yè)而言，上半年固定資產(chǎn)投資、民間投資、制造業(yè)投資、基建投資增速全線回升，房地產(chǎn)投資繼續(xù)維持相對(duì)高位，對(duì)鋼鐵需求的持續(xù)性提供**。下半年，隨著減稅降費(fèi)、穩(wěn)投資、擴(kuò)消費(fèi)等一批政策效果的繼續(xù)顯現(xiàn)，政策面和市場(chǎng)環(huán)境均趨于好轉(zhuǎn)，將對(duì)行業(yè)的平穩(wěn)運(yùn)行起到有力支撐。